مشاركه طلابيه

بسم الله الرحمن الرحيم
الاكاديمية العربية للعلوم المالية
والمصرفية_ القاهرة
التحليل المالي لشركة المصرية للاتصالات
اشراف: الاستاذ الدكتور
محمد عنتر
الطالب:
احمد راشد احمد عابد

مايو 2010

المقدمة

النسب عبارة عن علاقة رقم بآخر وتهدف الى توفير معلومات مالية عن كفاءة الاصول وعن قدرة المنشأة على الوفاء بالتزاماتها ، وتهدف ايضا الى التعرف على مدى الربحية، وهناك فئات متعددة تهتم بهذه النسب والتحليل المالي مثل اصحاب الديون من التعرف على مقدرة الشركة في سداد مستحقاتهم وايضا المستثمرين من اجل التعرف على فرص الاستثمار في الشركة، وكذلك ادارة المنشاة لمعرفة دوران الاصول.

وخلاصة القول ان التحليل المالي مهم لعدة جوانب وبناءا على هذا التحليل يتم اتخاذ قرارت استراتيجية من اجل تحسين اداء الشركة او تطوير هذا الاداء، والتعرف على ان كان هناك خلل في ااء الشركة ومحاولة وضع حلول له.

وفي هذه الورقة البحثية سنعرض حالة عملية على التحليل المالي لشركة المصرية للاتصالات والتعرف على ادائها في عامي 2008-2009.











المصرية للاتصالات 2008-2009

اولا- نسب الربحية(2008)

1.هامش الربح=
صافي الربح
----------------------
المبيعات

2795218
-------------------------- = 27.62%
10116896

2. العائد على الاصول=
صافي الربح
--------------------------------
مجموع الاصول
2795218
-------------------------- = 8.25%

33869649


3. العائد على حقوق الملكية= صافي الربح
-----------------------
حقوق الملكية


2795218
------------------ = 11.72%
23841874
نسب الربحية(2009)
1. هامش الربح = صافي الربح
-----------------------
المبيعات
3056765
----------------- = 30.68%
9960308
2. العائد على الاصول = صافي الربح
------------------
مجموع الاصول
3056765
----------------- = 9.41%
32461183



3. العائد على حقوق الملكية= صافي الربح
--------------------
حقوق الملكية
3056765
--------------- = 12.64%
24176490
ثانيا- نسب كفاءة الاصول(2008)
1. معدل دوران حسابات القبض= المبيعات
-----------------
حسابات القبض
10116896
----------------------= 3.4 مرة
2965340

2. معدل دوران المخزون= المبيعات
----------------
المخزون
10116896
----------------= 21.38 مرة
473015





3. معدل دوران الاصول الثابتة= المبيعات
------------------
الاصول الثابتة
10116896
-------------------= 0.391 مرة
25828007
4. معدل دوران الاصول= المبيعات
------------------
الاصول
10116896
-------------------= 0.298 مرة
33869649
نسب كفاءة الاصول(2009)

1. معدل دوران حسابات القبض= المبيعات
---------------
حسابات القبض
9960308
-----------------= 3.5 مرة
2820672






2. معدل دورات المخزون = المبيعات
---------------
المخزون

= 9960308
------------------ = 24 مرة
413973

3. معدل دوران الأصول الثابتة = المبيعات
---------------
الأصول الثابتة

9960308
----------------- = 0.394 مرة
25241197

4. معدل دوران الأصول = المبيعات
-------------
الأصول

9960308
-------------- = 0.306 مرة
32461183

ثالثا : نسب السيولة ( 2008 )

1.نسبة التداول = الأصول المتداولة
-------------------
الخصوم المتداولة

= 8041642
-------------- = 1:1.47
5433942

2. نسبة التداول السريعة = الأصول المتداولة – المخزون
----------------------------
الخصوم المتداولة

8041642 – 473015
------------------------ = 1:1.39
5433942


نسب السيولة ( 2009 )

1.نسبة التداول = الأصول المتداولة
-----------------
الخصوم المتداولة

7219986
-------------- = 1:1.68
4278401

2. نسبة التداول السريعة = الأصول المتداولة – المخزون
----------------------------
الخصوم المتداولة

= 7219986 – 413973
------------------------ = 1:1.59
4278401


رابعا : نسب المديونية ( 2008 )

1. نسبة الديون الى الأصول = مجموع القروض
----------------- x 100
مجموع الأصول

6660121
----------------- x 100 = 19.6%
33869649

2. القروض طويلة الأجل على الأصول = القروض طويلة الأجل
---------------------- x 100
اجمالي الأصول

= 1226179
----------------- x 100 = 3.62%
33869649







3. القروض طويلة الأجل على الأصول الثابتة = القروض طويلة الأجل
---------------------- x 100
الأصول الثابتة

1226179
---------------------- x 100 = 4.74%
25828007





نسب المديونية ( 2009 )

1. نسبة الديون الى الأصول = مجموع القروض
----------------- x 100
مجموع الأصول

5136258
----------------- x 100 = 15.82%
32461183








2. القروض طويلة الأجل على الأصول = القروض طويلة الأجل
---------------------- x 100
اجمالي الأصول




= 857857
----------------- x 100 = 2.64%
32461183




3. القروض طويلة الأجل على الأصول الثابتة = القروض طويلة الأجل
---------------------- x 100
الأصول الثابتة

857857
---------------------- x 100 = 3.40%
2524119







































ملخص النتائج


المؤشرات 2008 2009 النتيجة النهائية
1.هامش الربح 27.62% 30.68 % ارتفاع 2009 عن 2008 بنسبة 3%
2.العائد على الأصول 8.25% 9.41% 2009 اعلى بسبب ارتفاع في دوران الاصول
3.العائد على حقوق الملكية 11.72% 12.64% جيد
4.معدل دوران حسابات القبض 3.4 3.5 مقبول
5.معدل دوران المخزون 21.38 24 جيد
6.معدل دوران اصول ثابتة 0.391 0.394 مقبول
7.معدل دوران اصول 0.298 0.306 جيد
8.نسبة التداول 1.47 1.68 جيدة
9.نسبة التداول السريعة 1.39 1.59 جيدة
10.نسبة الديون الى الأصول 19.6% 15.82% نقص في الديون
11.القروض طويلة الأجل على الأصول 3.62% 2.64% جيدة
12.القروض طويلة الأجل على الأصول الثابتة 4.74% 3.40% تراجع 2009 عن 2008






















تحليل النتائج السابقة

يتم استعراض النتائج السابقة ومقارنة هذه النتائج مع بعضها (2008-2009) والحكم على اداء الشركة في العامين ومعرفة افضل اداء بين هذين العامين.

اولا: نسب الربحية
يلاحظ ارتفاع عائد المبيعات في 2009عنه في 2008 بنسية 3%، وكذلك زيادة العائد على الاصول بنسبة1% ، ونظرا لأهمية حقوق الملكية حققت الشركة ارتفاعا بنسبة1%، ولهذا الارتفاع يطمان الملاك والمستثمرين بعض الشيء وحتى لو لم يكن هذا الارتفاع بنسبة كبيرة ولكن المهم لدى الملاك بشكل خاص انه يوجد تقدم في الاداء وارتفاع في سنة 2009 اكثر من سنة 2008.

ثانيا: نسب كفاءة الاصول
من الملاحظ ان الشركة اتبعت اساليب في التعامل مع المخزون والشراء بكميات اقتصادية، حيث ادت هذه الاساليب والاجراءات الى ارتفاع في كفاءة الاصول في سنة 2009، وهنا ايضا يظهر دور السياسات الاقتصادية المتبعة لتطوير الشركة وادائها.

ثالثا: نسب السيولة
مقاييس السيولة تشير الى ارتفاع ولكن ضئيل، وهذا الشيء يوضح ان الشركة قادرة على سداد التزاماتها في الاجل القصير في سنة 2009 بافضلية عن سنة 2008، هذه النتيجة تطمئن المدير المالي عن اداء الشركة وعن قراراته ولكن ليس بشكل كبير.

رابعا: نسب المديونية
من الملاحظ هنا ان نسب المديونية في 2008 افضل من 2009 وهذا يرجع الى سوء اتخاذ بعض القرارات وقلة جودتها.
وفي النهاية نقول ان اداء الشركة بشكل عام مقبول في سنة 2009 عن سنة 2008، مع وجود بعض التحفظات في بعض النسب مثل نسب المديونية.
وان هذه النسب تطمان الملاك على تقدم في تحقيق ارباح اعلى في سنة 2009، وكذلك تطمان المديرين والعاملين بشكل عام والمدير المالي بشكل خاص، وانه يوجد تقدم في اداء الشركة وتوضح انه يوجد خلل في بعض القرارت والاساليب المتبعة في الشركة مما يسمح للشركة محاولة تفادي هذا الخلل واتباع اسليب وسياسات من شأنها تطوير الشركة بشكل افضل من ذلك وتحقيق اكبر عائد ممكن من الارباح، وهذا كله من شـأنه ان يجعل المستثمرين الجدد يدخلون في هذه الشركة، وهذا كله يوضح الدور الذي يلعبه التحليل المالي في اي شركة من اجل التعرف على نقاط القوة والضعف والتطوير المستمر والتقدم في الاداء.